Conviction Partners

deploying capitalによってできる産業はあるのかもしれないが、無駄に大きいDeploying capitalに意味があるのか

まあもうお金があるからできるのかもしれないが、現金報酬うけとらないのすごい

創業を始める時期はかつてないほど良いものです。しかし、私たちは意識的に小さく、早期段階に焦点を当てたファンドを持っています。なぜなら、創業者の大切なパートナーになりたいと思っているからです。私たちは「資本の投入」というビジネスをしたくないのです。資産集めの列車は降りにくいです。多くのベンチャーファンドは、より大きなファンドを組成して、より大きな経営手数料を得ようとしています。そしてそのために、より多くの資本を投資する必要があります。私たちは本当に早期の素晴らしい創業者に賭けたいと思っています。彼らを積極的に支援して重要な企業を作り上げ、電話を受け続け、可能な限り協調したいと思っています。私は Conviction から現金報酬を受け取りませんが、企業が成功すれば利益分配を得ます。

スタートアップの最初は死ぬほど簡単だが、信じられないほど難しい。採用し、ユーザーと話し合い、製品を製造し、後者の2つのステップを激しく繰り返すまで。誰もがそれをすることはできません。しかし、アドバイスは攻撃のためのフレームワーク、歴史的および市場的文脈、良好だが直感的ではないデフォルト、思考の抑制や検査、または拡張の形で提供されます。伝説的な創業者とのプライベートでの小グループディナーで、「真に素晴らしい」ものがどのようなものかを紹介することができます。

Conviction is a new venture firm purpose-built to serve AI-Native, "Software 3.0" companies. We believe we are extremely early in the translation of powerful AI models to powerful products that transform industries.

確信は、「AI 原産の」、「ソフトウェア3.0」企業に奉仕するために特別に設立された新しいベンチャー企業です。私たちは、強力なAIモデルを産業を変革する強力な製品に変換するプロセスの極めて初期の段階にあると信じています。

We partner with the most important companies of tomorrow with $1 to $10M checks.

私たちは1 百万ドルから1000 万ドルの資金提供を行い、明日を担う最も重要な企業と協力しています。

We like to invest early, and are often the first investor.

早期に投資することを好み、しばしば最初の投資家となります。

We have the courage of our own convictions.

私たちは自らの信念に勇気を持っている。

We have a wide and deep network that we put to work in service of our portfolio companies. We understand the domain and are hands-on. We like to work with people who are smart, enthusiastic, have depth, and move fast. Our goal is to help the founders we work with become their most ambitious selves.

私たちには幅広く深い人脈があり、それを自社ポートフォリオ企業のために活用しています。私たちは業界に精通しており、現場に密着して取り組みます。賢く、熱心で、深い知識を持ち、スピード感のある人々と一緒に仕事をするのが好きです。私たちの目標は、一緒に働く創業者が可能性を最大限発揮できるよう支援することです。

Guo announced Tuesday the first close of a $101 million debut fund for her new investment firm Conviction Partners. After spending nine years at Greylock, where she rose through the ranks to become the Silicon Valley firm’s second female general partner, Guo left the firm in June. With Conviction, she plans to invest in AI startups up to the Series A stage with check sizes between $1 million and $10 million. Guo is starting out as a solo investor, but plans to build a team around her that’s tailored to AI’s research-heavy nature.

郭は火曜日、新しい投資ファーム「Conviction Partners」の初期の基金 1 億 100 万ドルの締結を発表しました。グレイロックで9 年間勤務し、シリコンバレーの企業の2 人目の女性ゼネラルパートナーにまで昇進した後、郭は6 月に同社を退職しました。Convictionでは、シリーズAステージまでのAIスタートアップに100 万ドルから1000 万ドルの投資を行う予定です。郭は独立投資家としてスタートしますが、AIの研究集約的な性質に合わせたチームを構築する計画です。

For example, she has recruited a visiting scholar to conduct AI research, and says she plans to hire more academics who might build new models and collaborate on ideas with startups Conviction invests in. “We’re not going to assume the traditional knowledge of what a venture firm thinks belongs in house and out of house,” she told Forbes in an interview. She pointed out that for generalist firms, hiring a team of AI researchers “doesn’t make sense.”

たとえば、彼女は訪問研究者を招聘し、AIリサーチを行わせ、Convictionが投資するスタートアップとアイデアを共同で開発できる学者をさらに雇用する計画があると述べています。「一般的なベンチャーファーム的な考えに縛られることはありません」とForbesのインタビューで語っています。一般的なファームにとって、AIリサーチチームを雇うのは意味がないと指摘しています。

しかし、彼女にとってAIが最も強く印象に残っていた。彼女は2016 年にGreylockを辞めてグーグルブレインの共同創設者アンドリュー・ンと一緒に会社を立ち上げることを真剣に検討したと言う(これは同年彼女がForbes 30 Under 30 Venture Capitalリストに選ばれた年でもある)。しかし、先年のWeb3と同様に、AIにも自身のVCハイプサイクルがあり、テクノロジーや収益が期待ほど伸びていないと明らかになると消え去っていった。「2018 年に失望の谷にある間、とても賢い投資家の方々に夕食会で、私がボットと自然言語についてどう勘違いしていたかと質問されました」と彼女は言う。「私は赤面しながら、基礎となるテクノロジーがまだ十分ではなかったことを認めました」

Now, recent rapid-fire technical breakthroughs from companies like Hugging Face and Stability AI indicate that the pace of research is progressing up an exponential curve, Guo says. Instead of blockchain-based Web3, Guo believes the foundational technology of the coming years is AI. She says she left Greylock to invest in this type of technology in line with the “classic startup story of wanting to do something that’s really different—often, that’s much easier to do starting from scratch.”

最近、Hugging FaceやStability AIなどの企業からの急速な技術的ブレークスルーは、研究のペースが指数関数的なカーブに進んでいると、グオ氏は述べています。ブロックチェーンベースのWeb3ではなく、グオ氏は今後数年の基盤技術がAIだと信じています。「全く違うことをしたい－多くの場合、ゼロからスタートすることでより簡単にできる」というクラシックなスタートアップの物語に沿って、彼女はグレイロックを去ってこのタイプの技術に投資したと述べています。

Guo says her fund took just 10 weeks to raise, and features both institutional investors like university endowments (though she said she cannot name names) and about 50 founders and executives who are bullish on AI. She counts herself lucky to have raised the fund during a downturn because it gives her access to higher quality companies at less inflated prices. “It would be really problematic to be starting a venture fund at the peak of the bull market,” she says. “Capital was insanely abundant and that affected the actual quality of investing and the quality of decision making.”

グオは、10 週間で同基金の資金調達を行ったと述べ、大学の賞金基金などの機関投資家(ただし名称を挙げることはできないと述べている)や人工知能に強気な約 50 人の創業者や経営幹部が参加していると説明しました。景気後退期に基金の設立を行えたことを幸運だと考えているそうで、これにより、インフレ水準の低下した企業に投資できるようになったと語っています。「好景気の最盛期に新規のベンチャー投資ファンドを立ち上げるのは大変な問題だと思います。資本が異常なまでに潤沢だったため、投資の質や意思決定の質に影響が出ていました」と述べています。

Conviction Partners will likely make a maximum of 20 investments into startups building with AI from the ground up. “You have to design a company differently to do that: the talent you hire is different and the challenges to solve in the product are different,” Guo said. For example, these companies will need to spend much more on computing costs compared to incumbent software giants that are built on infrastructure like Amazon Web Services.

コンビクション・パートナーズは、AIを土台から構築するスタートアップに最大 20 件の投資を行うと考えられています。「そのためには、企業を異なる方法で設計する必要があります。採用する人材が異なり、製品に取り組む課題も異なります」とグオ氏は述べています。たとえば、これらの企業はAmazon Web Servicesのようなインフラに基づいて構築された大手ソフトウェア企業に比べ、コンピューティングコストにはるかに多くを費やす必要があるでしょう。

“There are plenty of smart investors I respect that say, ‘it’s a hammer looking for a nail’ or ‘no machine learning company I’ve ever invested in has made money,’” Guo said. “But they’re wrong this time. Lots of things don’t work until they do.”

"多くの賢明な投資家が、『鉄槌を探す釘がないまま』だったり『私が投資した機械学習企業はみんな儲からなかった』といいますが、今回は間違っています。多くのことは機能しないものの、ある時機能するようになるのです。"

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